OPR semasa berada pada 3.0 peratus sejak dinaikkan kali terakhir pada Mei 2023.
PETALING JAYA: Bank Negara Malaysia (BNM) mungkin berhadapan dengan cabaran untuk mengekalkan Kadar Dasar Semalaman (OPR) pada 2025, susulan tekanan inflasi dua hala daripada penyesuaian gaji kerajaan dan rasionalisasi subsidi, kata TA Research.
Menurut Utusan Malaysia, firma penyelidikan itu dalam kenyataan berkata, walaupun pihaknya masih menjangka BNM mengekalkan OPR untuk menyokong kestabilan ekonomi, pendorong inflasi ini boleh membawa kepada kemungkinan penyesuaian dasar jika tekanan harga berterusan.
“BNM mungkin akan mengambil pendekatan yang berhati-hati dan berasaskan data dalam membuat keputusan OPR, dengan menilai laporan inflasi bulanan dan indikator ekonomi secara teliti.
“Jika inflasi kekal dalam julat yang terkawal, BNM mungkin tidak akan mengubah kadar faedah pada 3.00 peratus.
“Walau bagaimanapun, jika gabungan kesan peningkatan pendapatan boleh guna dan rasionalisasi subsidi menyebabkan inflasi berterusan melebihi sasaran, kenaikan OPR mungkin dipertimbangkan sebagai langkah pencegahan untuk mengekalkan inflasi dalam kawalan,” katanya dalam satu nota penyelidikan.
TA Research berkata, walaupun kes dasar utama menjangkakan OPR kekal stabil pada 3.00 peratus sepanjang 2025, penyesuaian kenaikan mungkin perlu dipertimbangkan jika tekanan inflasi tidak terkawal.
“Faktor utama yang akan menentukan adalah masa dan skop reformasi subsidi serta toleransi BNM terhadap ketidaktentuan inflasi jangka pendek berbanding sasaran jangka panjang mereka.
“Walau bagaimanapun, keputusan kerajaan untuk melaksanakan mekanisme harga dua peringkat bagi subsidi petrol RON95 yang disasarkan lebih berpotensi untuk mengurangkan risiko inflasi berbanding pendekatan pemindahan tunai,” katanya.
Firma penyelidikan berkata, di bawah sistem harga dua peringkat, harga subsidi RON95 akan dipamerkan di stesen minyak untuk penerima yang layak, manakala mereka yang tidak layak akan membayar harga pasaran.
“Pendekatan subsidi yang disasarkan ini direka untuk mengekalkan tekanan inflasi dengan memberi bantuan kepada golongan yang memerlukan, menstabilkan permintaan dan meringankan beban fiskal, seterusnya membantu mengekalkan kestabilan harga dalam sektor pengangkutan dan yang berkaitan.
“Walaupun sistem ini tidak akan menghapuskan inflasi sepenuhnya, ia boleh mengurangkan tekanan inflasi dan menyokong komitmen BNM terhadap kestabilan harga,” katanya.
Tambahnya, keberhasilan mekanisme ini bergantung kepada pelaksanaan yang berkesan, komunikasi awam yang jelas dan pengurangan gangguan pasaran untuk mengelakkan impak ekonomi yang tidak diingini.
Menurut Kementerian Kewangan, inflasi utama dijangka berada dalam julat 2.0 hingga 3.5 peratus pada 2025, berbanding ramalan kami antara 3.0 hingga 3.5 peratus pada tahun depan.
Julat ini menunjukkan bahawa langkah-langkah yang disasarkan, seperti harga dua peringkat untuk RON95 boleh membantu mencipta persekitaran inflasi yang terkawal, menyokong pendirian OPR yang stabil dalam jangka sederhana.
Kelmarin, mesyuarat Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) BNM mengekalkan OPR pada 3.0 peratus.
